Retour sur Investissement (R.O.I en anglais) d'un projet d'adaptation des stocks

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Le Retour sur Investissement (ROI) est la mesure de l'efficacité d'un investissement en terme de rentabilité. Il consiste généralement en un simple ratio comparant la valeur du coût de l'investissement avec sa rentabilité. 

Aujourd'hui les entreprises transforment ce ratio en durée de temps, et déterminent le nombre de mois nécessaires afin que les recettes soient à l'équilibre avec les dépenses.

 

En reprenant l'exemple la société GTS fabricant des galeries automobiles cf Définir votre objectif de niveau des stocks  nous allons voir quels sont les éléments de recettes qui vont influer sur le projet de reduction des stocks de votre entreprise.

 

Accroissement de la trésorerie disponible (free cash flow):

Les stocks sont l'un des postes les plus importants de l'immobilisation de la trésorerie d'une entreprise. C'est la principale raison pour laquelle les comptables veulent les supprimer. Mais produire sans stocks n'est jamais possible (sauf s'il appartient à quelqu'un d'autre...), ils sont indispensables mais doivent être géré en fonction de vos cycles de production pour peser le moins possible sur la trésorerie, tout en ayant aucun impact sur le planning de production "habituel", "standard", "estimable".

 

Pour calculer l'accroissement de la trésorerie disponible pour l'entreprise aprés reduction des stocks nous procédons ainsi

(1-(Nombre de jours de stocks cible/Nombre de jours de stocks actuels))*Valorisation des stocks actuels en k€

Pour GTS cela donnerait:

(1-(44/65)*1127 = 364. 

En effet réduire de prés de 33% le niveau des stocks moyens en jours d'activité permettra de réduire d'autant la trésorerie immobilisée à cette effet.

 

Gain de frais financiers

 Pour GTS accroitre de 364 k€ sa trésorerie permettrait à coup sûr de supprimer les problèmes de découvert bancaires et d'apaiser toutes difficultés avec ses banques. C'est déjà un gain en soi, mais toutes les entreprises ne recourent pas à des découverts bancaires ou autres facilités de caisse. Par contre la quasi-totalité des PME limitent leur production car elles ne s'autorisent pas à investir et surtout à emprunter aux organismes financiers...

L'accroissement de votre trésorerie disponible vous permettra d'autofinancer certains investissements ou pour le moins d'accroitre votre part d'autofinancement ce qui vous permettra d'etre en meilleure position pour négocier taux et garanties auprès des organismes financiers...

C'est pourquoi  pour valoriser le gain financier engendré par l'accroissement de la trésorerie disponible plûtot que d'utiliser le taux moyen demandé pour un découvert autorisé (autour de 10% l'an) , nous utiliserons le taux moyen d'un emprunt bancaire pour un investissement de plus de 2 ans pour une petite entreprise soit 3.5% l'an.

 

Le calcul se fera donc a partir de l'accroissement de la trésorerie disponible auquel on appliquera le taux bancaire précédemment défini

Gain de frais financiers = Accroissement de la trésorerie* taux emprunt bancaire 

Pour GTS : 364 000 * 3.5% = 12 740 € par an

 

Coût du stockage

Précédemment nous avons pu observer le gain purement financier, sans tenir compte de tous les frais physiques d'organisation associés aux stocks. Ceux ci sont bien évidemment complètement dépendant de l'organisation interne de l'entreprise et de la valeur unitaire des produits stockés. Ils sont estimés en % par rapport à la valeur comptable du stock.

Les coûts non financiers du stock sont souvent estimés autour  de 15%  au minimum et selon l'étude d'Helen Richardson (Références n°3) datée de 1995, ils peuvent être détaillés comme suit :

 

      • Surface et matériel de stockage 2% - 5%
      • Assurances 1% - 3%
      • Manutention 2% - 5%
      • Administration & Contrôle du stock 3% - 6%
      • Obsolescence 6% - 12%
      • Détérioration & Vol 3% - 6%

Nous arrivons ici à un minimun de 17%, néanmoins dans le cadre d'entreprises industrielles, les postes Obsolescence et Détérioration/Vol nous paraissent surévalués. 

 

Aussi et afin de ne pas surévaluer la vitesse de retour sur investissement nous appliquerons un taux de 12%.

Ce taux sera appliqué sur la valeur de la réduction des stocks, que nous avons précédemment calculé en l'appelant "Accroissement de la trésorerie disponible"

 

Réduction des couts de détention du stock = Valeur de la réduction des stocks * taux de cout de détention du stock

Pour GTS nous aurons donc  

Réduction du cout de détention des stocks = 364 000 * 12%  = 43 680 € par an. 

 

Totalité des Gains

 

Pour estimer l'ensemble des gains associés à une démarche d'adaptation des stocks il suffit d'aditionner la réduction des couts financiers et la réduction des couts de stockage 

Pour GTS nous pourrions obtenir des gains annuels de l'ordre de :

12 740 +43 680 = 56 240 €

 

Coûts

 

Toute démarche d'optimisation implique au minimum un investissement en temps d'étude et de mise en place de nouveaux modes opératoires, auxquels s'ajoute un temps de formation/adaptation de vos équipes.

Temps d'étude et mise en place à définir aprés entretien avec le dirigeant (10 à 15 jours répartis sur 4 à 8 semaines)

Temps de formation adaptation de vos collaborateurs :

  • Point de 30 minutes avec dirigeant ou chargé de projet à chaque jour de présence
  • Formation du personnel chargé du suivi des stocks 1 à 2 jours
  • Informations de l'ensemble des collaborateurs 2 reunions de 30 minutes maxi (1 initiale, 1 finale)